Personne ne peut prédire exactement si le cours d’actif va monter ou descendre. Mais il existe des outils et des méthodes, comme l’analyse fondamentale, qui tentent de dégager une tendance.
L’analyse fondamentale est traditionnellement utilisée pour les actions et les obligations. Or, il est tout à fait possible de l’utiliser pour les cryptomonnaies. Dans cet article, on vous détaille les bases de l’analyse fondamentale.
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Analyse fondamentale : la définition
L’analyse fondamentale est une méthode d’évaluation d’un actif financier qui consiste à examiner les facteurs économiques et financiers sous-jacents qui influencent sa valeur. Cette méthode vise à déterminer la valeur intrinsèque d’un actif financier en examinant des éléments tels que les états financiers de l’entreprise, ses perspectives de croissance, ses concurrents, l’état du marché, les tendances économiques et les événements géopolitiques.
En général, l’analyse fondamentale se concentre sur les aspects quantitatifs et qualitatifs de l’actif financier. Les aspects quantitatifs comprennent des mesures financières telles que le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable, le rendement des dividendes et les flux de trésorerie. Les aspects qualitatifs peuvent inclure la qualité de la gestion, les perspectives du secteur, les tendances de la consommation et la réputation de l’entreprise.
Les investisseurs utilisent l’analyse fondamentale pour évaluer les actifs financiers avant de prendre des décisions d’investissement. Les résultats de l’analyse fondamentale peuvent aider les investisseurs à déterminer si un actif financier est surévalué ou sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque.
Les indicateurs à suivre :
Voici quelques-uns des indicateurs clés à prendre en compte lors de l’analyse fondamentale d’une action :
- Le ratio cours/bénéfice (P/E ratio) :
Ce ratio mesure la valeur actuelle de l’entreprise en comparaison à ses bénéfices. Un P/E ratio élevé peut indiquer que le marché a des attentes positives pour l’entreprise, tandis qu’un P/E ratio faible peut indiquer que l’entreprise est sous-évaluée.
- Le bénéfice par action (EPS) :
L’EPS mesure le bénéfice réalisé par action de l’entreprise. Un EPS en croissance peut indiquer que l’entreprise est en bonne santé financière et inversement si l’EPS diminue. On le calcule selon cette formule :
(revenu net – dividendes préférentiels) / nombre d’actions
- Le ratio dette/capitaux propres :
Ce ratio mesure l’endettement de l’entreprise par rapport à son capital. Un ratio élevé peut indiquer que l’entreprise est risquée et qu’elle a du mal à rembourser ses dettes.
- Le ratio prix/valeur comptable par action (P/B ratio) :
Ce ratio compare le cours de l’action à la valeur comptable de l’entreprise (ses actifs moins ses passifs). Un P/B ratio faible peut indiquer que l’entreprise est sous-évaluée.
- Le dividende par action (DPS) :
Le DPS mesure le montant du dividende versé par action. Un DPS en croissance peut indiquer que l’entreprise est en bonne santé financière et qu’elle partage ses bénéfices avec ses actionnaires.
Analyse fondamentale : peut-on l’utiliser sur les cryptomonnaies ?
Bien que l’analyse fondamentale soit traditionnellement utilisée pour évaluer les actions et les obligations, cette méthode peut également être appliquée à l’analyse des crypto-monnaies. En effet, l’analyse fondamentale des crypto-monnaies peut aider les investisseurs à évaluer la valeur intrinsèque d’une crypto-monnaie en examinant certains éléments. Cependant, tous les indicateurs cités précédemment sont difficilement transposable au monde des cryptomonnaies. Ainsi, nous analyserons plutôt : la technologie sous-jacente, la capacité de la crypto-monnaie à résoudre des problèmes spécifiques, le nombre de développeurs travaillant sur le projet, la demande pour la crypto-monnaie, les partenariats et les alliances stratégiques, ainsi que la concurrence sur le marché des crypto-monnaies.
Voici une liste des indicateurs les plus utilisés dans l’analyse fondamentale d’une cryptomonnaie :
- NVT : ratio valeur par transaction réseau
Le NVT est calculé en divisant la valeur totale du réseau par le volume quotidien de transactions. Le but du NVT est d’évaluer la valeur d’un réseau en fonction du volume de transactions qu’il est capable de traiter.
Prenons un exemple :
Supposons que nous avons deux projets de cryptomonnaie, appelons-les la monnaie X et la monnaie Y, avec une capitalisation boursière de 5 000 000 $. La monnaie X a un volume quotidien de transactions de 200 000 $, tandis que la monnaie Y a un volume quotidien de transactions de 50 000 $. En appliquant la formule du ratio NVT, nous obtenons les résultats suivants :
- Pour la monnaie X : 5 000 000 $ (capitalisation boursière) / 200 000 $ (volume quotidien de transactions) = 25 (ratio NVT)
- Pour la monnaie Y : 5 000 000 $ (capitalisation boursière) / 50 000 $ (volume quotidien de transactions) = 100 (ratio NVT)
Les actifs ayant un faible ratio NVT sont souvent considérés comme sous-évalués, tandis que ceux ayant un ratio élevé peuvent être surévalués. Dans cet exemple, la monnaie X a un ratio NVT plus faible que celui de la monnaie Y, ce qui suggère qu’elle est sous-évaluée par rapport à la monnaie Y. Cela peut être dû au fait que la monnaie X traite un volume de transactions plus important par rapport à sa capitalisation, ce qui peut indiquer un potentiel de croissance future pour cette cryptomonnaie.
- Le ratio prix par le coût du minage:
Ce ratio prend en compte les coûts associés au minage, tels que les dépenses d’électricité et de matériel. Il peut fournir des informations précieuses sur la santé et la viabilité d’un réseau blockchain.
Prenons un exemple :
Imaginons que la monnaie X s’échange à 100 $ sur le marché et que son coût de minage est de 80 $. Le ratio prix/coût du minage pour la monnaie X est donc de 1,25. Cela signifie que les mineurs peuvent gagner 125 $ pour chaque 100 $ dépensés pour miner cette monnaie, ce qui est rentable. Cependant, si le prix de la monnaie X baisse à 80 $, le ratio devient égal à 1, ce qui signifie que les mineurs ne réalisent aucun profit. Si le prix continue de baisser, les mineurs quitteront probablement le réseau et le taux de hachage (la puissance de calcul déployée pour sécuriser le réseau) diminuera, ce qui pourrait rendre le réseau moins sûr et moins fiable.
- Le nombre d’adresses actives:
Ce chiffre permet d’évaluer si le réseau de la cryptomonnaie en question est utilisé ou non. Cependant, ce chiffre peut être floué par un seul et même utilisateur qui s’envoie à lui-même la cryptomonnaie, gonflant ainsi le nombre d’adresses actives sans pour autant que le réseau soit vraiment utilisé.
- Le livre blanc et les objectifs de la cryptomonnaie:
Chaque crypto possède un livre blanc. C’est une sorte de document mêlant à la fois les données d’identité de la cryptomonnaie et les objectifs de celle-ci. Rien de mieux que de lire celui-ci, pour comprendre si le projet a du sens, bien construit, et s’il respecte les objectifs annoncés.
Analyse fondamentale : les conclusions à retenir
L’analyse fondamentale peut être une méthode efficace pour évaluer tous types d’actifs, notamment les crypto-monnaies, en examinant les facteurs économiques et financiers sous-jacents qui influencent leur valeur. Cependant, il convient de noter que les crypto-monnaies sont un marché relativement nouveau et volatile, et que les facteurs qui influencent leur valeur peuvent être très différents de ceux des actifs financiers traditionnels. Par conséquent, il est important de faire preuve de prudence lors de l’utilisation de l’analyse fondamentale pour évaluer une crypto-monnaie et de considérer également d’autres formes d’analyse, telles que l’analyse technique et l’analyse du sentiment du marché.
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